2026-01

金と銀が急落した直後にCMEが貴金属の証拠金（マージン）を再度引き上げ。銀11%→15%などの変更点と、追証・投げの連鎖、週明けの上海や建玉の確認ポイントを整理します。

金と銀が同時に急落し、金5,000ドル・銀100ドルの節目を割り込む局面に。押し目（調整）派とクラッシュ本番派の主張を整理し、銀在庫・投資家の関心・証拠金引き上げ・ドル金利・地政学の監視ポイントを解説します。

上海の銀価格は本当に高いのか？VAT（付加価値税）13%が含まれて見えることで「上海プレミアム」が拡大して見える仕組みを解説。税込→税抜は÷1.13が基本。VAT調整後でも差が残る場合の要因と、比較の2本立て計算（見かけ/調整後）を投資歴1〜3年向けに整理します。

CME（COMEX）が銀先物の証拠金を9%→11%に引き上げ。これまでの経緯、%方式で起きやすい「ショートの二重苦」、短期の値動きへの影響と確認すべき指標（OI・出来高・スプレッド）を解説します。

銀の“大口ショート”スクショが拡散。平均建値97ドル台・清算125ドル付近とされる情報の読み解き方を整理し、上海プレミアム拡大と西側価格の反応、過熱と急落、オプション満期で増幅しやすい値動きの注意点を解説します。

上海先物取引所（SHFE）が銀先物の「日内新規建て上限」を7000→3000→800枚へ段階的に強化。夜盤から適用される影響、下落と決めつけない見方、出来高・建玉など確認ポイントを整理します。

COMEX銀の「受渡通知が急増＝崩壊？」という噂を、名義変更（ワラント移転）の仕組みから噛み砕いて整理。Eligible/Registeredの違い、期近プレミアムが供給を呼ぶ理由、在庫枯渇を見抜く4つのチェック指標を解説します。

銀100ドル時代のあと、相場はどこに落ち着きやすい？供給コスト、現物需給、太陽光の代替圧力、金銀レシオから「基準レンジ60〜90ドル」を中立に整理します。

週明けの銀相場は「上海の需給」と「金を動かす外部要因」が重なり、値動きが荒くなりやすい局面です。地政学（ホルムズ海峡など）、原油、米金利・ドル、取引所の証拠金/制限、上海プレミアムと在庫の変化を優先度順に整理。1分チェックリスト付き。

インドで銀の現物プレミアムが拡大。2/1連邦予算の関税観測とルピー安が背景とされます。価格差を「恒常的な不足」と決めつけず、予算内容・為替・輸入統計・ETFフローで見極めるポイントを整理します。